Что такое первичное биржевое предложение (IEO)

Стремительное развитие криптоиндустрии привело к тому, что на смену рискованному ICO пришло первичное биржевое предложение. Эта новоявленная альтернатива особенно порадовала разработчиков малоизвестных монет, токены которых в процессе IEO раскупаются за считанные секунды. Так в чем же преимущество первичного предложения по обмену перед ICO, и как принять участие в таких краудсейлах? На эти вопросы мы и постараемся ответить в этой статье.

Что же такое IEO? 

В 2017-18 годах ICO было главным методом привлечения инвестиций в новые, малоизвестные блокчейн-проекты. Но уже в феврале 2018 г. Комиссия по ценным бумагам и биржам США стала рассылать повестки за использование ICO по той причине, что было обнаружено множество махинаций при торговле токенами. Аферисты стали пользоваться правовой неопределенностью и отсутствием механизмов защиты прав вкладчиков, и организовывать проекты-пустышки. Такая ситуация нанесла непоправимый урон репутации ICO.

На смену ICO была предложена новая, более защищенная система торговли токенами — IEO или первичное биржевое предложение, в которой в отличие от ICO, торговля монетами шла не напрямую, а при посредничестве биржи. Именно она среди множества стартапов отбирает наиболее перспективные и жизнеспособные проекты, которые по ее мнению безопасны и могут привлечь внимание максимального количества инвесторов.

Как работает IEO

Изначально организатор IEO или разработчик новых монет заключает соглашение с выбранной им биржей. В соглашении может прописано множество условий их сотрудничества:

• максимальный объем продажи токенов на 1 инвестора;
• цена монет;
• хард кап, софт кап;
• процент от реализации токенов или фиксированная сумма, которую получит торговая площадка;
• величина расходов на маркетинг и т.д.

Уже на этапе подписания соглашения организатор краудсейла и посредник становятся ключевыми партнерами. Владелец стартапа выпускает монеты, а биржа занимается их реализаций между заинтересованными в проекте инвесторами. В отличие от ICO, участники IEO должны быть обязательно верифицированными пользователями биржевой площадки.

Если ICO-инвестор отправляет деньги на смарт-контракт, то участник IEO сначала регистрируется на платформе, проходит верификацию, затем переводит деньги на биржевой счет, а после старта краудсейла покупает монеты у посредника. Если при ICO биржевой листинг может осуществляться только через пару месяцев, то при IEO такая проблема исключена.

Преимущества IEO

Большинство проектов выходят на торги через ICO, но несмотря на это, у IEO есть ряд неоспоримых преимуществ, благодаря которым все больше разработчиков блокчейн-проектов привлекают инвестиции в свои стартапы именно через первичные биржевые предложения:

• биржевой листинг. При ICO листинг токенов на бирже может осуществиться через пару месяцев, но если посредник соглашается на IEO, то процедура листинга существенно упрощается. Уже после завершения краудсейла новая монета становится более или менее ликвидной;
• обширная клиентская база. Когда IEO проводится через определенную биржу, участниками токенсейла обычно становятся уже имеющиеся у нее клиенты. Это позволяет сократить маркетинговые расходы, которые бы пришлось нести при запуске ICO. У некоторых бирж есть база пользователей, которая по количеству в разы превышает число клиентов, привлекаемых через проведение маркетинговых кампаний;
• достоверность. Соглашаясь на проведение IEO, биржа повышает авторитет проекта. Работая с известными посредниками, можно быть уверенным в том, что торговля токенами проходит с высоким уровнем безопасности, без попыток фишинга или любых других мошеннических действий;
• минимальная вероятность мошенничества. Как при ICO, так и при IEO риск того, что сделка будет небезопасной, всегда остается, но при первичном биржевом предложении такая вероятность минимальна;
• в отличие от ICO, доступ к которому был только у крупных инвесторов, в IEO может принять участие более широкая клиентская аудитория;
• исключаются ценовые манипуляции, без которых не проходит ни одно ICO. 

Какие недостатки в IEO?

Недостатки IEO касаются исключительно владельцев новых цифровых монет, поскольку им необходимо оплачивать биржам комиссию за использование торговой платформы, маркетинговые мероприятия, консультации и правовую защиту. Если сравнивать с ICO, то плата за листинг токена обычно не превышает 20 ВТС, а на маркетинг эмитенту монет придется потратить 80-150 тыс. у.е., не принимая во внимание популярность и качество обмена. 

Кроме того, посредник оставляет за собой полное право исключить из списка на IEO любые проекты на свое усмотрение и изменять условия участия в токенсейлах. Участниками торгов могут стать лишь те, кто успел зарегистрироваться и верифицировать свой аккаунт, в то время как поучаствовать в ICO может кто угодно. По мнению некоторых экспертов в криптовалютной сфере, IEO — это лишь временная альтернатива ICO.

Рекомендованные для вас статьи:

• Как купить биткоин — инструкция для новичков;
• Что такое Bitcoin простыми словами

Как принять участие

Процедура принятия участия в IEO намного проще, чем в ICO. Инвестор должен выполнить следующие действия:

• сначала нужно убедиться, действительно ли проект собирается выполнить первоначальное предложение по обмену, поскольку в большинстве случаев цифровые монеты выбирают краудфандинг с ICO. Чтобы не попасть в руки мошенников, нужно обязательно проверить, предполагается ли выпуск IEO;
• изучается список бирж, принимающих участие в IEO. Бывают случаи, когда биржа лишь одна, тогда на регистрацию может уйти достаточно много времени;
• проводится регистрация на бирже. Из-за достаточно большого количества времени, которое занимает прохождение регистрационной процедуры, многие инвесторы считают этот этап участия в IEO наиболее неудобным. Если заранее не создать учетную запись на бирже, вероятность того, что участника зарегистрируют на следующий день, очень невелика. Некоторые биржи кроме регистрации требуют от участников верифицировать свою учетку в соответствии с правилом Know-Your-Customer (KYC);
• на этом этапе необходимо узнать, какая цифровая монета будет принята. Одновременно может запускаться несколько проектов, поэтому нужно точно знать, в каком из них инвестор планирует принимать участие;
• определившись с цифровыми монетами, необходимо пополнить свой биржевой счет. Многие биржи требуют от участников использовать их собственные токены для участия. Например, купить токен во время IEO на бирже Huobi можно только с помощью токена Huobi Token (HT);
• остается дождаться старта краудфандингового события, после чего можно купить выбранный токен непосредственно на бирже. После завершения краудсейла участники могут торговать приобретенными токенами через ту же самую биржу.

Какие торговые площадки проводят IEO?

Проведение первоначального предложения по обмену приносит хорошую прибыль IEO биржам. Несмотря на это, биржи редко решают выпускать IEO-проекты, получая заработок от метода краудфандинга. Приведем список бирж, которые проводят новые IEO и получают при этом много вкладов от инвесторов и большой приток пользователей:

1. Binance. Это глобальная криптовалютная биржа, на которой можно торговать более чем сотней разнообразных цифровых монет. Ее платформа для реализации токенсейлов Launchpad была запущена летом 2017 г., когда за несколько секунд провели IEO по токенам BREAD на сумму 6 млн у.е., и GIFTO чуть меньше чем на 3,5 млн у.е. С начала 2018 г. эта биржа признана крупнейшей по торговому объему мировой платформой. На ней была инициирована продажа токенов BitTorrent, что позволило всего за четверть часа собрать 7,2 млн у.е. В феврале 2019 г. на платформе Launchpad состоялось первичное биржевое предложение проекта Fetch.Ai, которое всего за 22 секунды привлекло инвестиций практически на 6 млн у.е. В дальнейшем биржа планирует проводить IEO минимум одного проекта в месяц. Изначально IEO на этой бирже проводилось по системе очереди, когда сначала нужно было заключать пользовательское соглашение, а затем отправлять ордера на покупку. Такой формат вызвал шквал недовольств, поэтому разработчиками была придумана система лотерей. По ее условиям каждый зарегистрированный аккаунт может получить до 5 лотерейных билетов. Их число зависит от суммы токенов BNB, хранящихся на биржевом счету участника не менее 20 дней до начала IEO. После старта распродажи токенов случайным образом определяются выигрышные лотерейные билеты, и их владельцам на счет зачисляется соответствующее билетам число новых монет.
2. Bittrex. Эта криптобиржа проводит токенсейлы на платформе Bittrex IEO. Первая анонсированная биржей продажа не состоялась, поскольку было много сомнений в перспективах заявленного проекта RAID. Второй анонс предполагал проведение токенсейла VeriBlock. На проведение IEO этого проекта ушло чуть более 10 с. За это время 855 инвесторов вложили в стартап 7 млн у.е. На платформе действует система очереди. Чтобы принять участие в IEO, необходимо изначально получить разрешение на ОТС-трейдинг, только после этого отправить запрос на биржу, предоставив в нем информацию о размере инвестиций. После ответа посредника из отдела внебиржевой торговли инвестор дожидается начала токенсейла и отправляет заявленную сумму на кошелек “Биттрекс”. В день краудсейла инвестор получает половину новых монет, а чуть позже их оставшуюся часть. 
3. OKEx. Первое IEO на платформе OK Jumpstart  прошло всего за 1 секунду по механизму подписки. Принять в нем участие удалось только держателям токенов ОКВ. Заполучить новые монеты Blockcloud, можно было только при внесении на счет минимум 500 ОКВ и продержав их на балансе неделю. Планировалось, что подписка откроется на 30 мин. либо закроется, когда будет достигнут установленный лимит заявок, но уже через 25 мин. после открытия инвесторы запросили максимальное число токенов на 1 млрд BLOG. После этого каждому участнику токенсейла в зависимости от имеющихся на его балансе ОКВ зачисляется определенное количество новых монет. 
4. KuCoin. На платформе KuCoin Spotlight первое IEO проекта MultiVAC завершилось всего за 7 секунд. При этом инвестиции в стартап составили более 3,5 млн у.е. В токенсейле приняло участие чуть более 1 660 инвесторов, а стать участниками торгов стремилось более 16 тыс. человек. После того как некоторые инвесторы были уличены в использовании скриптов, разработчики биржи решили проводить следующие IEO по системе частичной лотереи. Теперь стать участником токенсейла могут те, кто положил на счет KSC и удерживал валюту на протяжении 2 недель. Тот, кто не смог поучаствовать в лотерее, получает возможность пройти в отдельный раунд, где распродажа токенов будет проходить в порядке живой очереди.
5. Huobi. На платформе Huobi Prime был проведен токенсейл проекта ТОР. 300 млн монет были куплены инвесторами всего за 7 секунд. Сразу же после завершения IEO стоимость криптовалюты выросла на 250%. Биржа использует лотерейную систему распродажи новых криптомонет. Чтобы стать участником лотереи, необходимо не только зарегистрироваться и положить на биржевой счет минимум 500 монет Huobi Token, но и продержать их на балансе не менее месяца до начала IEO. Если на баланс зачислено 1500 НТ, то их достаточно продержать на счету 10 дней до IEO.

Несмотря на наличие определенных недостатков, IEO на сегодняшний день представляется, как один из наиболее привлекательных способов поиска, как новых инвесторов, так и перспективных токен-проектов.