Доход от авантюр: все о венчурных фондах

В современной экономике есть много вариантов для инвестиций (стартапы, краудфандинговые проекты и пр.). Предложения можно разделить на безрисковые и рисковые. И вот как раз последние еще называют «венчурными». В этом материалы мы детально остановимся на том, как работают фонды, специализирующиеся на таких вложениях, какие у них источники финансирования, принцип работы. А на «закуску» предоставим перечень самых прибыльных венчурных фондов.

Краткая справка о венчурных фондах

Инвестиционные фонды, финансово поддерживающие молодые проекты и те, которые на первый взгляд могут показаться неперспективными, именуют венчурными. По данным статистики, собранной за много лет, в РФ  90% стартапов оказываются провальными. Эти проекты исчезают еще до выхода на рынок. Естественно, полученные ими средства «прогорают».

Однако оставшиеся 10% стартапов реально успешно «выстреливают». Все вложения в них возвращаются, а прибыль способна покрыть даже убытки, которые пришлось понести из-за вложений в проигрышные проекты. Это похоже на «русскую рулетку», но большинство венчурных инвесторов готовы рискнуть ради эфемерного заработка. Разумеется, венчурные фонды не станут отдавать последнее молодым проектам. Правильнее будет сказать, что они инвестируют «свободные средства». Даже если очередное вложение окажется неудачным, на общем бюджете венчурного фонда нанесенный урон фактически не скажется.

На законодательном уровне венчурным фондам разрешено вести высокорисковую деятельность. Эти финансовые компании стараются инвестировать в организации, которые или появились недавно, или запустили какие-то инновационные проекты (в области исследований, технологий и пр.). Они даже могут кредитовать другие компании или частных предпринимателей. Хотя нужно отметить, что венчурным фондам запрещено касаться страховой и банковской сфер.

Такие компании не обязаны отчитываться о своей доходности. Как правило, венчурные фонды предоставляют эту информацию исключительно по требованию партнеров. Прибыльность во многом зависит от экономической ситуации в стране. Например, в России эти инвестиционные компании показывают доходность от 35 до 40% годовых.

Интересные факты о российских венчурных фондах

В РФ о необходимости поддержки стартапов начали говорить еще в 1993 году. Тогда «Большая восьмерка» приняла решение о выделении 300 миллионов долларов на развитие венчурного инвестирования в России. И уже 1994-м тут запустили первые венчурные фонды.

Из государственных фондов многим известна ОАО «Российская венчурная компания», существующая с 2006 года. И еще немного занимательной статистики:

• 70% фондов поддерживают так называемые «бизнес-ангелы», 30% – государственные структуры;
• лишь десятая часть российских венчурных фондов отдают предпочтение инвестициям на самом старте проекта;
• 90% венчурных фондов ориентируются исключительно на поддержку ИТ-сферы;
• около 90% компаний направляют средства на финансирование стартапов из Москвы и области.

Откуда берутся деньги для венчурного финансирования?

Венчурные фонды финансируются из различных источников:

• инвестиционные компании;
• физические лица (частные инвесторы);
• государственные структуры и пр.

Такие компании могут использовать полученные средства для поддержки проектов из разных сфер деятельности (за исключением отраслевых). На каком этапе развития находится проект, по сути, не важно. Нередко спонсируются даже те проекты, о которых только заявили.

Почему стартаперам выгодно сотрудничать с фондами венчурного инвестирования?

Сотрудничество с такими инвестиционными фондами – неплохой вариант для стартаперов по следующим причинам:

• при венчуре средства предоставляют на достаточно продолжительное время. За этот срок молодой проект успевает пройти первые трудности и выйти на стабильный  доход;
• при сотрудничестве с венчурным фондом не придется выплачивать сумасшедшие проценты, как по банковским кредитам, и брать на себя материальные обязательства;
• риск утраты средств в основном ложится на венчурный фонд (сам стартап большие вложения не делает).

Разновидности фондов венчурного инвестирования

Есть множество критериев, по которым классифицируют венчурные фонды: величина портфеля, география, сфера деятельности и пр. Предлагаем ознакомиться с такой таблицей:

Также можно классифицировать венчурные фонды в зависимости от отрасли, в которой они работают. Такие организации могут быть как универсальными, так и узкоспециализированными, работающими в сфере экономики, IT и пр.

В 2021 году наиболее популярными сферами деятельности, в которые поступают средства из венчурных фондов, считаются:

• строительство;

• фармкомпании;
• IT-компании;
• здравоохранение;
• торговля.

И еще один важный момент, который стоит учитывать. Не путайте понятия «венчурный фонд» и «венчурная компания». Например, в России Pantera Caüital часто называют венчурным фондом, а на самом деле это венчурная компания, которая управляет множеством фондов, отличающихся и по географии обслуживания, и по отраслевой направленности.

Схема работы венчурных фондов

Принцип венчурного инвестирования достаточно простой для понимания. Вся схема работы состоит из нескольких шагов:

1. представители фонда рассматривают заявки от стартаперов (если такие инициаторы есть) или самостоятельно находят перспективные компании, которые нуждаются в финансировании;
2. проводится детальный анализ проектов;
3. собирается капитал для поддержки проекта, получившего одобрение (это деньги венчурных инвесторов и управляющей компании);
4. в течение финансирования (оно может проходить в несколько этапов) венчурный фонд контролирует использование средств и предоставляет консультации. Степень участия, а также ответственность сторон устанавливается заблаговременно;
5. когда финансируемый проект достигает хорошей прибыльности, венчурные инвесторы получают свой доход. Эти деньги распределяются в зависимости от вклада в проект.

Что нужно для создания венчурного фонда?

Думаете, что для создания венчурного фонда обязательно быть мультимиллионером? Это не так. Для запуска проекта, способного принести кучу денег, можно обойтись и без крупных инвестиций из личного кармана.

Процесс создания венчурного фонда предполагает следующие этапы:

1. найти стартовый капитал. Для начала можно привлечь инвесторов-партнеров, которые будут готовы вложить свои средства, или попросить о помощи друзей. Если вы хотите вкладывать деньги в венчурный фонд самостоятельно, то эксперты рекомендуют не рисковать более чем 10-20% своих накоплений;
2. сформировать инвестиционную стратегию. На этом этапе нужно подумать, насколько вы готовы рисковать, какую отраслевую направленность и географию лучше выбрать. Среднестатистический срок инвестирования составляет 5-10 лет;
3. определиться с юрисдикцией. Проще всего работать из оффшорной юрисдикции, где более лояльные требования (в частности, многие венчурные фонды обосновываются в Сент-Винсенте и Гренадинах, на Сейшелах, Каймановых островах и пр.);
4. оформить все необходимые документы для ведения деятельности и собрать надежную команду. Кстати, именно от правильного подбора персонала чаще всего и зависит успех венчурного фонда;
5. приступить к поиску проектов и инвестированию.

Лучшие венчурные фонды в РФ

На момент написания обзора в Российской Федерации работает несколько десятков фондов с венчурным инвестированием. Считается, что наиболее привлекательные условия предлагают:

• Russian Ventures. Этот венчурный фонд ориентируется исключительно на отечественные интернет-компании. Готов поддержать финансово те проекты, которые работают в русскоязычном секторе интернета;
• Softline Venture Partners. Это корпоративный фонд, созданный в 2008 году. Сейчас под его «крылом» работает 15 стартапов. Softline Venture Partners вкладывает средства в проекты, специализирующиеся на информационных технологиях (облачные вычисления, искусственный интеллект, безопасность обмена данными и пр.). Общий бюджет венчурного фонда составляет около 20 миллионов долларов;
• Prostor Capital. Данный венчурный фонд поддерживает перспективные проекты в сфере IT и интернет-технологий. Особый интерес для Prostor Capital представляют стартаперы, планирующие привлечь большую прибыль (до 10 млн долларов). Венчурный фонд готов поддержать проекты, заявляющие о желании выйти на целевые показатели в течение 3-5 лет;

• ABRT. У этого венчурного фонда достаточно неординарный подход к инвестированию. ABRT увеличивает объем инвестиций в проект поэтапно. На этапе стартапа фонд может предложить от одного до четырех миллионов долларов, а уже на стадии роста компании – от 5 до 50 миллионов долларов. В основном занимается поддержкой софтверных компаний;
• Addventure II. Это узкоспециализированный венчурный фонд, который занимается проектами по продаже продуктов питания, предоставлении медицинского сервиса и домашних услуг. Addventure II готов взять на себя существенный риск и профинансировать стартап на самом раннем этапе развития, если проект покажется действительно интересным и достойным внимания.

Лидеры венчурного финансирования в мире

В список лучших вошли венчурные фонды, успешно совершившие множество инвестиций и неплохо заработавшие на этом. Предлагаем ознакомиться с этим рейтингом:

• Accel. Активно инвестирует как в популярные фирмы, которые привлекают средства на стадии развития, так и в стартапы (на этапе идеи). Из 1350 вложений четвертая часть оказалась успешной;
• Khosla Ventures. Эта компания делает акцент на IT-компании из США и Китая. С момента своего создания совершила 700+ инвестиций, около сотни из стартапов уже вышли на IPO;
• Sequoia Capital. Фонд в основном вкладывает средства в проекты, связанные с мобильными технологиями, энергообеспечением, финансами и IT. Из 1275 стартапов, в которые были направлены инвестиции, 365 оказались сверхприбыльными;
• Bessemer Venture. Венчурный фонд раньше специализировался исключительно на металлургической отрасли, но из-за коронавирусной пандемии скорректировал свои планы и начал вкладывать средства еще и в сферу охраны здоровья. Из 910 инвестиций 197 были успешными;
• Intel Capital. Ориентируется на западноевропейские, китайские и американские компании. За время работы фонд поддержал около 1 300 стартапов, около 34% из них «выстрелили»;
• Kleiner Perkins. Этот венчурный фонд в основном вкладывал в известные компании, однако с прошлого года немного изменил подход и начал обращать внимание на перспективные стартапы. Из 1 1000 инвестиций 240 принесли сверхприбыль;
• New Enterprise Associates. Фонд специализируется на инвестициях в IT и сферу здравоохранения. Из 1600 стартапов прибыль принесли 333.

Как получить венчурное финансирование?

С поиском венчурного фонда вопросов возникнуть не должно. Найти подходящий вариант для получения финансирования можно:

• в социальных сетях, в частности, в LinkedIn;
• на акселераторах и в бизнес-инкубаторах.

Следующий важный момент – составить хороший бизнес-план. Венчурные инвесторы хотят понимать, куда вкладывают свои средства. Не менее важную роль играют правильно оформленные  документы. В них нужно прописать уровень ответственности и другие условия инвестирования. Далее нужно следовать такому алгоритму:

• подготовить перечень венчурных фондов;
• отправить запросы;
• получить одобрение и деньги.

Кроме того, стартапы с интересной идеей могут попробовать сотрудничество с фондами «бизнес-ангелов», которые готовы вложить средства даже в высокорисковые проекты. Найти их можно на Angel Investment Network, Funded.com и пр.

Заключение

Венчурное инвестирование – хороший инструмент для запуска и ведения бизнеса. В свою очередь для участников таких фондов вложения в перспективные стартапы могут окупиться сверхприбылью. Основная задача – найти действительно интересный проект, который успешно «выстрелит» в короткий срок.